上周，因為無錫電子盤鋰價指數(shù)連日暴跌，上游市場恐慌情緒加劇，下游采買戛然而止，轉(zhuǎn)為觀望，上下游似乎都在等待著一個信號——明確的“漲”或“跌”的聲音，隨著11月16號Pilbara進行了第十二次拍賣，最終的拍賣結(jié)果大超預(yù)期，再次提振上游市場信心，但下游市場的情緒仍然比較低迷，至此鋰價至年底以及明年的走勢就變得更加撲朔迷離，也會有較多客戶過來詢問這一方面的問題，因此我們寫一篇文章，發(fā)表一下我們的觀點，供我們客戶閱讀與討論。

無錫電子盤鋰價指數(shù)上周一開盤即暴跌，當(dāng)天收盤下跌了3.6萬/噸，其中一個導(dǎo)火線是來自于期間市場盛傳的電芯大廠的減產(chǎn)的傳聞。我們從“傳聞”本身看，某終端市場份額高達50%，與終端車企深度綁定，目前新能源車的銷量每月環(huán)比增加，同時也有人表示不太看好明年的新能源需求，關(guān)于這一點，新能源逐月的滲透率處于遞增狀態(tài)，屆時“國補”到期，對于新能源的增量影響也會非常有限，同時儲能市場也方興未艾。

回顧2022年的9次PLS鋰精礦現(xiàn)貨交易，成交價格（SC6.0，CIF中國）分別為5650、5955、6350、6188、6350、6988、7100、7255、7805美元/噸，折合電池級碳酸鋰完全成本分別為 40.06、42.06、44.65、43.59、44.97、51.28、53.47、55、57.88 萬元/噸，基本呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲的趨勢，且不斷創(chuàng)下新高，只有第四次拍賣價出現(xiàn)了少許回調(diào)，彼時2022年7月13日正值電池級碳酸鋰價格來到50萬元/噸，上下游價格博弈劇烈，因此我們可以大致看出，國外的鋰精礦拍賣價格和國內(nèi)的碳酸鋰價格存在著正相關(guān)關(guān)系。這一定程度上反映出，當(dāng)前整個鋰鹽市場中，上游原材料鋰精礦的緊缺程度。

目前爬產(chǎn)礦山擴產(chǎn)并不及預(yù)期，更沒有任何超預(yù)期的項目出現(xiàn)，同時現(xiàn)在鋰礦山為了尋求超額利潤，開始和鋰鹽廠進行綁定合作，比如AMG的巴西礦山已就其生產(chǎn)的鋰輝石以及第三方鋰輝石與第三方鋰鹽廠談判達成了一項戰(zhàn)略代工協(xié)議，以后鋰精礦不會對外出售。MinRes的CEO表示W(wǎng)odgina項目的重組還未與雅保完成，但鋰精礦不會外售，將以代工成鋰鹽的形式銷售，其對Mt Marion 的代工盈利表示滿意，完全可以在Wodgina項目上復(fù)制。Pilbara的CEO——戴爾·亨德森也表示對2023/24年陸續(xù)到期的包銷協(xié)議，考慮學(xué)習(xí)MinRes的模式，進行代加工生產(chǎn)鋰鹽出售。以上種種商業(yè)操作，無疑將會加劇國內(nèi)鋰鹽廠外購鋰精礦的難度，到明年拿礦可能變得更加困難。

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